บริษัท Prima Marine ผู้ให้บริการเรือทางทะเลประเภทต่างๆ
ธุรกิจของบริษัท
- เรือขนส่งน้ำมันในประเทศ
- เรือขนส่งน้ำมันระหว่างประเทศ
- เรือ เก็บน้ำมัน (FSU)
- เรือบริการแท่งขุดเจาะ
- ธุรกิจบริหารเรือ
โดย ณ Q3 2019 บริษัทมีเรืออยู่ในการให้บริการทั้งสิ้น 41 ลำและมีรายได้รวมทั้งกลุ่ม ของ Q3 อยู่ที่ 1,389 ล้านบาท และ มีกำรไรอยู่ที่ 288 ล้านบาท
โดยปัจจุบันหากอิงรายได้ Q3 แล้วนำมาเฉลี่ยออกแล้วนั้น Q4/ 2019 บริษัทน่าจะรายได้ทั้งสิ้น ไม่ต่ำกว่า 1,500 ล้านบาท
โดยสาเหตุของการเพิ่มขึ้นของรายได้กว่า 100 ล้านบาทเกิดจากการรับรู้รายได้ของเรือ ที่ใน Q3 น้ันเรือส่วนใหญ่ไม่ได้รับรู้รายได้เต็ม Q
โดย Khunpk คาดการณ์รายได้ของ PRM 2019 ของบริษัทดังนี้ (A = จริง / F = การคาดการณ์)
2019
9M 2019 : รายได้ 3,846 ล้านบาท กำไร 832 ล้านบาท (A)
Q4 2019 : รายได้ 1,500 ล้านบาท กำไร 300 ล้านบาท (F)
ทำให้ทั้งปี 2019 บริษัทจะมีรายได้ 5,346 ล้านบาท กำไร 1,132 ล้านบาท (F)
2020
รายได้ทั้งปี 6,500 ล้านบาท กำไร 1,300 ล้านบาท EPS : 0.52 บาท (F)
2021
รายได้ทั้งปี 7,200 ล้านบาท กำไร 1,400 ล้านบาท EPS : 0.58 บาท (F)
โดยข้อมูลของการคาดการณ์หลักนั้นมาจากการอิงรายได้ของค่าระหว่างเรือ และ รายได้ที่บริษัทสร้างได้ใน Q3 / 2019 และดูแผนการบรรจุเรือเข้าประจำการเพิ่ม
ความเสี่ยง
- ธุรกิจเดินเรือถือเป็นธุรกิจที่มีราคาอิงตลาดโลกทำให้ค่าใช้จ่ายของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นได้
- รายได้รับรู้ของบริษัทส่วนใหญ่เป็น USD อาจจะทำให้มี Lost จาก อัตราแลกเปลี่ย
- IMO ดูจะเป็นโอกาศของบริษัทเพราะโรงกลั่นต้องการ ต้องการสถานที่เก็บ HFO หรือน้ำมันที่ไม่ได้มาตฐาน
ราคา ณ วันที่ 13/12/2019 อยู่ที่ 7.60 บาท ต่อหุ้น
คากการณ์ P/E
2019 : EPS : 0.45 | P/E : 16.8 เท่า
2020 : EPS : 0.52 | P/E : 14.6 เท่า
2021 : EPS 0.58 | P/E : 13.1 เท่า
# โดยส่วนตัวที่ราคา 7.60 ยังไม่เหมาะกับการเข้าลงทุนเพราะในตลาดยังมีอีกหลายตัวที่มี P/E และรายได้ที่ stable กว่านี้
# ราคาที่เหมาะกับการลงทุนอยู่ที่ 6 – 6.50 บาท